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金融知识

黄金“一飞冲天” 周一收高1.3% 创6年来新高

发布时间 :2019-06-25 17:53:20

从备受冷落到一飞冲天,黄金仅仅用了不到一个月时间。北京时间25日凌晨,黄金期货价格周一收高。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨18.10美元,涨幅1.3%,收于1418.20美元/盎司,盘中最高曾达到1421美元/盎司。据FactSet数据,1418.20美元/盎司是最活跃合约自2013年8月28日以来的最高收盘价。




“害怕错过”心理发酵

本周以来黄金市场买涨人气依然“高烧不退”,更像是受到伊朗地缘政治风险事件持续发酵影响。

有专家表示,在上周伊朗击落美国无人机后,市场传闻近日美国将对伊朗采取更严厉的额外制裁措施,迫使越来越多投资机构加快买入黄金避险的步伐。

而一位近期大举加仓黄金头寸的华尔街资管机构交易主管则透露,机构内部此前低估了黄金的避险投资价值,一直优先考虑加仓美债避险而冷落黄金,原因是由于持有黄金没有利息收入,而持有美债则能得到额外的利息收入。但随着近期美债收益率持续走低“变相”抬高了无利息收入的黄金投资价值,越来越多投资机构转而将黄金视为新的避险资产“宠儿”。

鉴于资产流动性的需要,不少“害怕错失黄金投资机会”的机构除了在黄金期货市场大幅加仓黄金多头头寸,还在积极加仓黄金ETF,这也是上周五黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量创下多年以来单日最大增幅的主要原因之一。

CFTC数据则显示,截至6月18日当周,以对冲基金为主的资产管理机构较前一周增加COMEX黄金期货期权净多头头寸3296200盎司,占整个对冲基金黄金净多头持仓量的17.3%。

不过,随着金价短期内大幅上涨,已有部分对冲基金在黄金期货市场买入执行价在1500-1520美元/盎司的COMEX黄金期货沽空期权待价而沽。与此同时,黄金生产商也在逢高加仓黄金期货空头套期保值,这无形间令黄金市场多头感受到一丝凉意。

跟随大宗商品买涨黄金

尽管黄金空头悄然潜伏狙击,但近期黄金市场不缺激进的买涨者。

不少投资机构积极加仓黄金多头,其实与近期美元指数骤降触发原油铁矿石等大宗商品价格大涨,有着很强相关性。究其原因,原油铁矿石等大宗商品价格上涨将会引发通胀压力重新升温,令黄金的抗通胀优势再度得到展现。

这种押注全球通胀回升而买涨黄金的套利投资策略其实存在较大的风险,毕竟当前多数投资机构认为全球经济增速放缓正令众多国家正遭遇新的通缩风险,而不是通胀压力。

在一位跟随大宗商品价格上涨而加仓黄金多头套利的基金经理看来,这种投资风险其实相当“可控”。原因是无论全球经济走向通胀,还是通缩,都对黄金构成利好。


CFTC数据显示,截至6月18日当周,以投机资本为主的其他机构较前一周大增2615900盎司套保头寸与337100盎司净空头头寸,显示黄金价格短期内已经见顶,正悄然加大逢高沽空获利退出的力度。

分析人士认为,在美联储开启降息周期几成定局的情况下,除非伊朗地缘政治风险事件持续大幅发酵吸引更多机构涌入黄金避险,否则黄金多头要上演逼空行情,难度非常大。

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